摘要：买过股票的人都知道，股票投资有基本面和技术面之分。基本面大体分两块，一块是大环境、宏观经济、行业数据，一块是上市公司本身。基本面的特点是，确定性很强，但时间把握很难。技术面，重在借助技术指标来分析股票 ...
买过股票的人都知道，股票投资有基本面和技术面之分。基本面大体分两块，一块是大环境、宏观经济、行业数据，一块是上市公司本身。基本面的特点是，确定性很强，但时间把握很难。技术面，重在借助技术指标来分析股票的阶段性趋势、价位、支撑阻力等，并以此来指导操作。通俗的说，就是K线走势，水平高的人，通过技术面就可把握准时间，但做反的可能性也比较大。 那么，基金是否也有基本面和技术面呢？不妨和北京中储联合资本管理有限公司一起来简单了解一下。 基金的本质是什么？首先看看基金的分类，通常说，有股票型、混合型、债券型、指数型、货币型、QDII、创新封基等等。股票型和混合型的本质，就是一个人或者几个人在招募说明书的约束下操作一堆股票，有时候顺带操作一点债券。债券型和货币型的本质，就是几个人操作一堆债券和固定收益品种，其中部分债券型偶尔也操作一下股票。指数型的本质就是几个人在做一个模拟组合跟踪某个指数。创新封基呢，就是在某种特殊机制设计下操作着股票或债券。 沿着这个思路，基金投资的基本面就变得清楚了，除了和股票投资区别不大的宏观分析外，以股票和混合型基金为例，可以看出，基金投资的基本面大概包括： 1、基金公司。就是操作者的聚集地，这家公司的背景、规模、历史、文化、制度等等。 2、基金团队。一个是指导和辅助该基金投资的投资委员会、投资总监和研究团队，一个就是该基金自身的基金经理、经理助理、交易员。这其中一方面要看其能力，另一方面要看其工作状态。 3、招募说明书。对于普通投资者，重点看仓位约定、投资范围、投资风格、投资理念、业绩基准、风险收益特征。 4、持仓。其信息主要通过季报和年报披露，包括大类资产、行业比重、重仓个股等部分，管理人回顾和展望也非常重要。遗憾的是，普通投资者大多不喜欢读年报，而基金年报的作用其实非常大，展现了该基金上年末所有持仓股票，公募基金的调仓并没有一般人想象的那么快，虽然是静态信息，很多年报的价值会贯穿全年。 对于指数基金，标的指数的价值是一个重要基本面；对于创新型基金，其机制设计的价值也不言而喻。 普通投资者该从哪里获得这些基本面信息呢？基金作为一种信托产品，操作是黑箱式的，我们不可能时时获取想要的信息，有条件的可以去调研公司和团队，但也是偶尔行之。北京中储联合资本管理有限公司认为，普通基民能做的，就是好好把握年报、招募说明书、基金经理言论、基金公司动向这些资料，对该基金进行一下模糊的判断，再通过基金的技术面——净值变化来佐证自己的判断。不必气馁的是，巴菲特说过，大致的正确要远强于精确的错误，能够深入去研究这些公开资料，每个基民都可以成为基金投资专家。 |
