摘要：9月初，商赢环球（600146）发布了一则公告，公司拟与欣然投资签署了《股权转让协议》，欣然投资拟将其持有商赢医院管理公司（以下简称“标的公司”）30%的股权以 ...
9月初，商赢环球（600146）发布了一则公告，公司拟与欣然投资签署了《股权转让协议》，欣然投资拟将其持有商赢医院管理公司（以下简称“标的公司”）30%的股权以1元的价格转让给公司。交易完成后，恒赢商贸、商赢环球、欣然投资将各自分别持有商赢医院管理公司60%、30%、10%股权。 一家近几年加速布局连锁健身房、电商等板块的上市公司，突然入局曾经很火却在17、18年遭遇资本寒冬的移动医疗，并且用“1元交易”，其背后的逻辑是什么？标的公司又有什么不一样？通过这次16页的《答上交所问询函》，我们来洞察一下这些问题的答案。 为何在此时收购？ 我们知道，自从移动互联网风潮快速在国内发展，促使了小米、美团、滴滴、今日头条等这类现象级互联网公司，预期一同发展的一样具有类似春雨医生、好大夫、微医、平安好医生等一大批移动医疗的创业团队。有报道称，全国最多时期涉猎移动医疗的互联网公司近5000家。然而，在政策不明确、医疗行为特殊性、资料资源稀缺性、结算方式关系到社保等各类问题，在17、18年各类创业团队因资本问题，无法自生存而纷纷退出市场。可以发现，各方的观望态度，导致医生、医院、诊所以及患者对于移动医疗都处于不置可否的状态。 然而，就在18年，国家卫健委印发《互联网诊疗管理办法（试行）》、《互联网医院管理办法（试行）》、《远程医疗服务管理规范（试行）》三份互联网医疗领域的重磅文件，正式开始为移动医疗铺设了基石。我们发现，标的公司也是在18年年底正式成立。这也说明，标的公司的创世团队，对于政策的敏感性以及预判非常灵敏，清晰的意识到了政策红利要开始释放。标的公司并未过早的介入移动医疗的野蛮发展期，从而躲过了寒冬。 公告显示，上海商赢互联网医院已于2019年5月取得了《中华人民共和国医疗机构执业许可证》，其依托于复旦大学附属妇产科医院，是上海市卫生健康委员会批准的上海第一家获得“医疗机构执业许可证”的互联网医院。也在上海印发《上海市互联网医院管理办法》后，于9月1日上线试运行。其在各个环节上符合是严格基于各级各市相关指导文件。 与此同时，近期又逢国家医保局印发了《关于完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见》。对于大势的洞察，时机的选择，都无一不让人对标的公司创始团队产生敬佩。2019年，可能成为移动医疗真正的元年，此时，商赢环球介入移动医疗的时机，与创始团队的判断，可谓高度契合！ 为何是标的公司？它又有什么不一样？ 在成立时间这一点上，我们就对其创始团队的敏感性感到惊讶，通过公告我们就不再奇怪，其团队均来自移动医疗发展时期的经典企业。其对移动医疗的理解与洞察不用怀疑。据答问询函中，其清楚的阐释了一个新的理解。总结起来，就是重新建立医疗的产业链。各取所长，打破闭合，突破难啃的骨头。据相关报道检索显示，商赢医疗负责人曾低调地在接受采访中表述：我们不会什么都做，会专注我们擅长的扎深去做，把生态伙伴擅长的交给他们，互联网医疗一直有很多内行业知道，却不愿真实面对的供应链上的联合痛点，最累的正是现在商赢尝试去结构重建的，相信深度链路打通后，对于运营提效和前端用户服务的便捷，安全，会有里程碑式的意义。 通过公告，我们发现收购标的的子公司，既商赢互联网医疗（上海）有限公司，是上海首家提出“全疗程”管理思维的互联网医疗机构，不同于常规互联网医疗仅仅解决医患沟通方式的问题，商赢互联网医疗早在7月接受几家互联网权威行业媒体采访时，就公布了通过以患者为中心、科学规范的管理路径与执行体系，构建的从“看病方式”到“诊疗路径”到“患者行为管理”的一体化全疗程管理体系。商赢互联网医疗基本以打通：“互联网+人工智能+自有医生+多点执业医生+医生工作室+医药+商保“的多个环节，结合多个用户使用场景，依托线下布局的医院以及获得的资质，能够真正完成家庭健康管理。 业内人士指出，上海商赢互联网医院未来对医院场景渗透会越来越深，用全程理念有机重构服务流，将被动服务转变为主动服务，重组适合线上与线下涉及的诊前、诊中、诊后场景，形成医疗服务体验的闭环，结合自有与共享，结合线上与线下，结合实时与全程，整个顶层设计是来源于对行业十几年发展的深刻认识的，既看到了某些公司自建专家团队重成本的益处，也看到仅做平台型非自有医生的灵活低成本的隐含风险。可以看出，商赢不仅仅是单纯想做互联网医院的信息化伴侣，也不是仅仅像一些早期平台型企业建立一层薄而广的链接平台，它期望以一种更尊重医疗的态度，期望用“全程服务思维”构建起深度产业链的重构与融合。 值得注意的是，公告种提到，“标的公司已经一些大型保险公司签署了战略合作协议。与银行和保险公司的合作，主要搭建后台完整的支付结算为核心的创新供应链，结合商赢互联网医疗特有的病种分类管理链DGCP体系，将商业保险，医疗服务管理DRGs，支付等元素解构再结构化，与商业保险的合作也将产生颠覆性变化。”这段话，最先让人最先想到的是商业保险的场景。其从前端营销、核保承保、服务期、出险、核赔等一系列场景与环节。然而，这一切的确都离不开健康管理、数据以及医疗服务能力。记者通过社交网略，找到了商赢商业化负责人验证猜想，他透露，具体的供应链形态属于商业秘密，但商赢医疗确实有计划将医保、商保、金融进行解构和整合，以实现老百姓登录，就能直接享受免支付的动作。 大数据一直是互联网领域的优势，所以，商赢互联网医疗将与商保在产品设计、产品费率方面深度结合。原先的保险公司设计产品，都只能依赖于不足以精确的公开数据，然而，依靠与医院深度绑定的互联网医院，尤其类似这次标的公司具备区域广度的互联网医院，可以精确测算当地人群的各类保险产品，做到“千人千面”的高度个性化定制。不仅有效提高保险效率，产品更贴近用户，在营销层面大大降低难度。 作为一家互联网医院，标的公司在商保用户服务期内，可以很好的提供健康管理服务，从而降低大病的发生率，控制其出险的概率，降低赔付风险。并在团险类的补充医疗过程中，提供符合规定的复诊服务，提供快速配药的服务。降低团险的赔付额，减少商保的支出。即使在出险过程中，通过互联网医院全套服务，可以大大降低保险用户的就医的复杂度、提升服务体验，将原先仅可能在高端私立医院完成的服务体系，在公立医院同样可以享受。在不降低就医体验的前提下，接受领先的医疗资源治疗。 最后，核保、防骗保等领域一直是商业保险的风控重点。集合互联网医院的信息化，对商业保险的核保、赔付、甚至是直赔都成为了可能。就在不久前，银川发布了《银川市医疗保险门诊大病互联网医院管理服务办法(试行)》，这让商赢互联网医院可以打造结合医保+商保+自有支付的一站式支付解决方案。患者只需要一个ID登录，授权绑定社保卡，商保账户，任意一张银行卡，就可以在线上不支付任何费用的情况先享受医疗与健康服务，社保卡自行结算，商保直接完成理赔，其余的信用支付完成。这将大大提升保险业的服务能力，相比原先这些服务仅能在高端私立医院才能享受的服务，同时也大大提高了风控的可能。与目前大量人工陪同后垫付的方式来说，系统化对接一定是未来趋势。而这将成为标的公司的无限想象空间。 根据银保监会的数据，2018年寿险业务给付4388.52亿元，同比下降4.07%；健康险业务赔款和给付1744.34亿元，同比增长34.72%。累计是一个6000亿市场的想象空间！ 那么商赢环球收购标的公司的逻辑到底是什么？ 公告中提到：健康与就医需求构成的刚需入口，与公司已布局的智能连锁健身房、电商平台及生态城市电商等业务组成了需求、供应、消费等为一体的立体关联网络，有助于提高公司盈利能力和可持续发展能力。 结合此次标的公司，依托的复旦大学附属妇产科医院，也就是著名的红房子妇产科医院。精准的女性用户，从就医刚需从而转向健康管理、从关注孕妇转向同时关注新生儿，这样的逻辑推演之后，那就是整个背后的家庭。以一带三，甚至带六都是非常有可能的。通过孕妇成为家庭的健康管理者是一个可行的路径。这样的逻辑非常犀利！ 可以说，同样的互联网医疗，不同的实现路径、不同的商业模式、不同的盈利可能。商赢环球与这次收购的标的公司的结合，所能碰撞出的火花可以说是目前几家移动医疗公司中，最为独特的。让我们拭目以待吧！ （免责声明：文章内容为本站转载，不代表本站的观点和立场，内容仅供交流和参考。) |
